曾经“一仪难求”的血氧仪价格正在回归理性。一台鱼跃医疗血氧仪曾在2022年12月由99元涨至299元，当前在天猫旗舰店的标价已经回落到189元。

　　产品价格过山车的背后，是春节前后血氧仪的供需关系之变，有产品甚至经历短暂下架。2月12日，多家血氧仪生产企业的销售人员对新京报贝壳财经表示，春节后血氧仪的需求减弱、供应充足。某品牌销售人员更表示，其所在厂家的血氧仪，(经销商)拿货价格在春节前后相差近一倍。

　　而在资本市场，从近期公布业绩预告的血氧仪概念股来看，血氧仪产品在去年12月的销售量、价齐升，并未为相关企业的业绩表现增色。

　　短暂消失后 鱼跃医疗成本64元的血氧仪价格回归至189元

　　短暂消失后，血氧仪产品再次出现，价格已经自高峰回落。2月9日，新京报贝壳财经浏览鱼跃天猫官方旗舰店发现，在经历了短期下架后，鱼跃医疗的血氧仪产品再次出现在店内，标价为189元。产品描述中未标注产品型号信息，官方旗舰店客服介绍称，该产品型号为YX306。

　　这一型号的血氧仪产品，曾使鱼跃医疗深陷涨价漩涡。2022年12月，疫情防控政策调整后，市场对血氧仪需求有所增加，产品供应也一时较为紧张。其间，有网友爆料称鱼跃医疗旗下的同款血氧仪产品，其2021年官网88购物节实际94元到手，到2022年底竟涨到299元。

　　彼时，面对网友的质疑，鱼跃医疗相继回应称，“该涨价行为为商家自行定价，鱼跃作为生产厂家并不清楚”“产品未涨价，仅取消了折扣和优惠”。

　　1月3日，新京报贝壳财经记者发现，鱼跃官方旗舰店两个链接中的指夹式血氧仪产品均显示预售7天发货，三个不同型号的产品标价均为299元。在其淘宝旗舰店的产品评论区内，多位购买过该产品的网友评价称，该产品目前的价格远高于自己(此前)的购买价。多位网友爆料其原本的购买价格在139-179元不等。

　　这一起涨价风波，最终以监管部门的一则处罚通知收尾，鱼跃医疗因不正当价格行为被罚270万元。

　　处罚决定书显示，2022年11月份，鱼跃医疗生产销售型号为YX306的指夹式脉搏血氧仪的生产入库平均成本为43.8元/台，12月生产入库平均成本为64.4元/台，其生产入库成本的涨幅为47%。与此同时，其11月销售给子公司江苏鱼跃网络科技有限公司血氧仪的平均价格为100元/台，12月则涨价至231.78元/台，涨幅高达131.78%。

　　这意味着，按照64.4元/台的生产入库成本，鱼跃医疗如今价格回归至189元的YX306的指夹式脉搏血氧仪依然有较大的利润空间。

　　春节后经销商拿货价降低近一倍 不同价位血氧仪有何差异？

　　血氧仪的供需逐渐回归平衡。据新京报贝壳财经观察，12月中旬，血氧仪供应紧张时，电商购物平台中，有现货的产品链接较少，大部分血氧仪以预售形式销售。而到了1月中旬，血氧仪已基本恢复供应，电商平台上排名靠前的链接，基本均标注“现货速发”等字样。

　　伴着血氧仪价格的回调，血氧仪供应也在增加，消费者有了更多选择。2月10日，贝壳财经记者浏览线上购物平台发现，排名靠前的产品链接中，不乏69元、79元的低价产品，而此前供应紧张时反而鲜见百元以下产品。

　　多位血氧仪销售人员称，年后以来，血氧仪的购买需求明显出现回落，且均表示当前有现货可以发货。

　　相应地，经销商的拿货价也在下调。“年前，我们即使是几万个的出货量，拿货价都在100元(每个)以上，但现在就算5000个，报价却在50-60元(每个)。”一位销售人员对记者表示，虽然品牌方旗舰店中的标价未变，但企业内部的拿货价已经降低了。

　　该销售人员认为，供需变化对血氧仪的进货价格产生了最直接的影响，“年前涨价其实主要不是因为成本涨了，而是血氧仪根本没货，产量跟不上需求，春节期间工厂一直在生产，再加上过完年大家都在观望价格，不敢囤货，出货量也有所减少，价格就下调了。”

　　批量购买渠道上，当前的血氧仪报价基本集中在10多元、50-60元和100元以上三个区间。据新京报贝壳财经了解，10多元的产品大多是没有证照、资质，专供外贸的产品，有部分商家会购买后在国外贴牌销售，国内也有一些小商家贴牌售卖，售价在30-40元，但该价位的产品显示屏、芯片等用料相对较差，精度较低。

　　而在多位业内人士看来，拿货价在50-60元和100元以上两区间的产品，一般资质齐全，主要差异在工艺和品牌溢价上，精准度差别不大。

　　毛利率39.3%，血氧仪需求爆发难拉动相关企业业绩

　　血氧仪供应秩序的快速恢复，背后是厂家大力度的生产保供。

　　此前为全力保供，康泰医学、理邦仪器和京柏医疗等企业均曾对外界表示，将扩大生产以满足市场需求。而工信部披露数据显示，至1月18日，指夹式血氧仪日产量已超过46万部。

　　然而，虽然12月血氧仪的需求激增，相关企业的业绩表现却并未受到提振。新京报贝壳财经根据Wind数据统计，鱼跃医疗、奥佳华、理邦仪器、宝莱特、乐心医疗、爱朋医疗、康泰医学和可孚医疗8家涉及血氧仪概念的上市公司中，半数发布了2022年业绩预告，但业绩表现均不理想。

　　其中，在归属于上市公司股东的净利润方面，奥佳华预计约为7740万元-1.16亿元，同比减少74.69-83.11%;宝莱特预计为1700万元-2500万元，同比减少60.81%-73.35%。而乐心医疗和爱朋医疗则预计2022年将出现亏损，前者将出现净亏损2800万元至3800万元，后者的净亏损范围则为6800万元-8800万元。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜认为，虽然12月血氧仪的需求爆发，市场上产品价格大涨，但一方面由于产品供需关系短时间内即得到改善，产品价格迅速回归正常；另一方面从市场端的需求爆发传导至供应端与厂商，并体现在业绩上，还需要一定的时间。由此企业2022年的业绩并未出现明显提振，血氧仪企业2023年一季度的业绩表现或会出现改善。

　　与此同时，由于产品毛利率相对较低、此前市场较小等原因，血氧仪在部分企业中的业务占比相对较低。

　　在诸多涉及血氧仪概念的上市公司中，康泰医学的血氧类产品占比较高，其2022年上半年血氧类产品贡献的营业收入达1.54亿元，占总营业收入的46.39%。而其曾提及，血氧仪的主要原材料有显示器件及配件、二极管和集成电路等，公司血氧仪产品结构并不复杂，在所有品类中单位成本及毛利率均最低。

　　从其2022年上半年各类产品的毛利率表现来看，其监护类产品的毛利率为58.92%；心电类产品的毛利率为57.34%；而血氧类产品的毛利率仅为39.3%。

　　而奥佳华的血氧仪产品业务占比相对较小，有投资者在投资者互动平台询问公司血氧仪等医疗器械在业务中占比，奥佳华回应称，公司的家用医疗产品占总营收的比重不高。

　　官网信息显示，奥佳华的产品包含保健按摩、健康环境、家用医疗等板块。而其2022年半年报显示，公司2022年上半年按摩保健产品贡献了营业收入的73.39%、健康环境产品贡献了营业收入的15.9%。其血氧仪产品属于家用医疗板块在其营收中占比较低，由此对其业绩的拉动作用较为有限。

　　新京报贝壳财经记者 丁爽 编辑 陈莉 校对 卢茜